jueves, noviembre 21

El déficit fiscal de EU empuja a la Fed hacia el alza de tasas

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La presión al alza sobre las tasas de Estados Unidos va en aumento. A la tendencia ascendente de la inflación, se suma ahora una mayor demanda de recursos para financiar el creciente déficit público, lo que influirá en las decisiones de la Reserva Federal (Fed) en los próximos meses, aseguran especialistas.

El gobierno de Estados Unidos reportó en septiembre un déficit presupuestal acumulado en el año por 779 mil millones de dólares, el más elevado para un periodo similar desde 2012, de acuerdo con cifras publicadas por el Departamento del Tesoro.

“El mayor riesgo derivado del alto endeudamiento y de la brecha presupuestaria llevaría a los inversores a exigir a Estados Unidos aumentar los intereses de los bonos emitidos en un horizonte de largo plazo”, declaró para El Financiero Diego Colman, analista de mercados para DailyFx con sede en Nueva York.

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Como porcentaje del PIB, el déficit fiscal representó 3.9 por ciento en este año, mayor al 3.5 por ciento del año fiscal de 2017 y superior al promedio de 3.2 por ciento de los últimos 40 años, de acuerdo con datos de la Oficina del Presupuesto del Congreso norteamericano.

Los recortes de impuestos y el mayor gasto público impulsado por la administración de Donald Trump son algunos de los motores que contribuyeron a ampliar el déficit del año fiscal que concluyó este septiembre.

Impulsan tasas
Bajo este contexto, la tasa del bono norteamericano líder a 10 años alcanzó los 3.23 por ciento a inicios de este mes, un máximo no visto desde mayo del 2011, es decir, en siete años.

Para 2019 se espera que el bono a 10 años pueda alcanzar un nivel de 3.49 por ciento, por arriba del actual 3.16, de acuerdo con una encuesta levantada por Bloomberg entre especialistas del mercado de deuda.

Una mayor demanda de recursos para financiar el déficit fiscal se reflejaría en mayores presiones en las tasas de interés en el mercado e incrementa la posibilidad de que la Reserva Federal siga aumentando el costo del dinero.

“El déficit presupuestario y la deuda pública que asciende los 21.5 billones de dólares y que sigue creciendo fuera de control, reducirían la confianza del mercado y pondrían en duda la sostenibilidad de las finanzas del gobierno”, aseguró Colman.

De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) la deuda de Estados Unidos como proporción de su economía alcanzará el 106 por ciento del tamaño total de su economía en este año y pronostica que siga creciendo en los próximos años, hasta alcanzar el 117 por ciento en 2023.

El incremento en las tasas de largo plazo y la fijada por la Fed se extenderían por lo menos durante el próximo año, de acuerdo con los especialistas.

Fuente: El Financiero

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